発売日およびアルバムタイトルが2020年11月23日に発表された[7][8]。発売前日の12月6日に行われた「2020 Mnet Asian Music Awards」にてタイトル曲『Panorama』を初披露[9]。12月7日発売当日午後6時には、音源及びミュージックビデオを公開し、午後8時に発売記念の特別番組「IZ*ONE One-reeler Premiere」が全世界に公開された[10]。
アルバムタイトルの『One-reeler / Act Ⅳ』は短編映画を意味し、12人の美しい若者と成長の過程を映画のワンシーンのように「Scene」形式で表現[11]。タイトル曲の「Panorama」をはじめ、「Mise-en-Scène」「Sequence」など同テーマに沿った映画装置のような収録曲となっている[11]。キム・チェウォンが「느린 여행 (Slow Journey)」の作詞・作曲に参加した[11]。
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