通貨を分析するとき、価格そのものは追わない。確認するのは米ドルの場合、実質金利、ドル指数（DXY）、資金フローの方向の3点だ。【こちらも】逆イールド解消でも、FRBの利下げが遠い理由金利が起点であり、暗号通貨はその変化を映す体温計、通貨は資金配分の向きを示す"煙"にすぎない。火を見ずに煙だけを追えば、相場で迷子になる理由はここにある。■なぜ金利が起点なのかFRBは2026年1月のFOMCで、政策金利を3.50〜3.75%