① 運用成績の変化（前回比）
前回
運用収益率：54.8％
運用収益額：¥1,109,152
今回
運用収益率：61.4％
運用収益額：¥1,274,169
差分（今回 − 前回）
📈 運用収益率：＋6.6ポイント
📈 運用収益額：＋¥165,017
👉 株高と円安が同時に進行したことで、評価益が大きく伸びた週となりました。
② 今週（2025-12-22〜12-26）の市場環境
今週は
「米国株の年末ラリー」×「円安加速」
が重なり、日本・米国株の両方がポートフォリオに強く寄与しました。
③ 日本経済・日本株の動き
日本経済
年末を控えた国内指標は限定的
市場の関心は 海外要因（米国・為替） に集中
日本株（日経平均）
円安進行（ドル円が円安方向へ大きく振れる）
輸出関連（自動車・電機）が堅調
海外投資家の先物買いが指数を押し上げ
👉 実体経済よりも「為替と外部環境」が主導した上昇
④ 米国経済・米国株の動き
米国経済
インフレ指標は落ち着いた水準
FRBの利下げ期待が再び意識される展開
米国株
S&P500 / Dow Jones：堅調
NASDAQ：ハイテク主導で上昇
年末特有の「リスクオン」「持ち高調整買い」
👉 「景気減速懸念」よりも
👉 「金融緩和期待＋年末需給」が優勢
⑤ 為替（ドル円）の影響
ドル円は 円安方向へ大きく変動
外貨建て資産の円評価額が増加
日本株・米国株の両方にプラス効果
👉 今週の運用成績改善の“最大要因”
⑥ 指数別
日経平均（Nikkei225）
円安を追い風に週を通じて底堅く推移。特に輸出関連株が指数を押し上げ、年末特有の買いが目立った。
S&P500
金融政策への安心感から緩やかな上昇。ディフェンシブとグロースが共存する安定した値動き。
NASDAQ
ハイテク・AI関連が主導。ボラティリティはあるものの、押し目買いが優勢。
Dow Jones
景気敏感株中心に堅調。年末商戦・マクロ安定が支え。
ドル円（USD/JPY）
円安が急速に進行。海外資産評価額を押し上げ、日本株にも追い風。
⑦ 政治・経済ニュースが与えた影響
🇺🇸 米国
FRB高官発言 → 利下げ期待の再燃
景気後退懸念の後退
株式市場はリスクオン
🇯🇵 日本
金融政策は現状維持
金利差拡大を背景に円安継続
株価は為替主導型の上昇
⑧ まとめ
2025年12月第4週の運用成績は、株高と円安の相乗効果により大幅な改善となりました。
短期的な上昇に一喜一憂せず、
為替
金融政策
海外市場
を整理しながら、長期積立を継続する姿勢が重要です。
