このブログでも、ハッキリと予見していたこと…
ドル安円高😫
それが急速に現実のものになってますね…
昨日、一時ドル円は103円を割り込んで102.89円になりました…
102円台というのは、なんとなんとコロナショックが表面化した今年3月以来のこと🤭
ちなみに、今年のドル円の値幅がどれだけあったかというと…
円安ピークは2/20の112.2円
円高ピークはコロナショックが騒がれてきた3/9の102.2円でした
その後、3/24に111.2円まで戻したところからジリジリと円高が進んできて…
今の103円台ちょうど近辺まで来ているという感じです
日経平均は円高ピークをつけた3/9からしばらく経った3/20の16552円が最安値
つまり、今年3月の時点ではコロナショックによるリスクオフでドル円は102円台の円高➕日経平均暴落の16552円だったんですよね
ところが今は、マーケット的には全くリスクオフじゃないのに、ドル円は一時103円台を割り込んだ➕日経平均は黄金比率の27645円を挟んでの展開…
ドル円はほとんど同じ水準なのに、日経平均は1万円以上も上がったまま😵
どうですか？この状況…
私のこれまでの経験則では株高＝円安というのがマーケットの基本形だったのに、今やその基本形は完全に崩れ去っています
今年のマーケットの特徴は、3月からずっと円高が進んでいるのに、日経平均株価は上昇を続けているという本来は逆相関であるはずの円高と株高が同時に起きているという状況
どうしてでしょうか？🙄
今の円高は円が買われるというより、ドルが売られているドル安が要因かと
ドル円の動きを説明する時には、日米金利差ってワードがよく出てきますよね？
この時使われる代表的な金利は10年国債の利回り
日本はアベノミクスが本格的に始まった2014年からゼロ金利政策を続けてきて、黒田バズーカとか言われた2016年以降マイナス金利になってます
この時は日本の10年債利回りって0%前後だったのに対してアメリカは2%以上あったから、日米金利差は2%以上あったのです🤭
だったら、当然ドルで運用した方がお得に決まってるから、ドル高円安トレンドになっていたということ
で、今はというと…
日本の10年債利回りは引き続き0%に毛が生えた程度の利回りで変わっていない
一方で米の10年債利回りは、年初1.9%以上あったのが、3月のコロナ対策の金融緩和政策でゼロ金利が復活してから一気に0.5%台まで下がって、今は0.9%前後の水準
つまり、日米金利差がたった1年ぐらいの間で約2%から1%以上も縮小してしまった
イヤイヤそれでも1%ぐらいあるなら米ドルの運用の方がいいんじゃね？
と、思う人もいるかもね
でも、同じ外貨建保険で2%以上あるものと1%前後しかないのって為替リスクを考えると躊躇するよね？
今の米ドルの金利水準で喜んで外貨建保険にお金を突っ込む人なんてほとんどいないでしょ？
ドルを積極的に買わなくなったという感覚としてはこの例えがしっくりくるかと…
と、言うことで、今のドル安は、米の金利がめちゃ下がったことで、ドル運用の旨みが消え去ったというドル需要の低下が大きな背景があるのがひとつ
もうひとつは、コロナ特有の問題として…
米ドルと言えば世界中の通貨の中で最も流通してる「世界の基軸通貨」という立ち位置ですよね？
コロナショックの時、世界経済が大打撃を受けてヤバかった時に行われたのが、世界各国の中央銀行がこの世界の基軸通貨であるドルを市場に大量供給して資金繰りの安定化を図った…
つまり、とこもかしこも米ドルが溢れかえってる状態
それはそれで、その時は大きな意味はあったんだけど、何やかんやで今のところ世界経済危機ってことは無くなったのに、どこもかしこも米ドルだらけの状況はそのまま
この状況で米ドルの価値ってどうですか？
お米も米不足なら価値は上がるけど、めちゃ豊作なら価値は下がって値段は下がるよね？
と、いうことで、米ドルも今となっては価値が低下してる…勝手な話だよね
これも、ドルを売って手放す理由…
こんな感じで、需要と供給のあまりにもデカいギャップを理由としてドル安による円高が警戒されていたという話です
ここに来て、一段とドル安円高になったのは？
そうです❗️
昨日のFOMCで米の中央銀行になるFRBのパウエル議長が、まだまだ金融緩和続けまっせ〜とアナウンスしたこと
つまり米の金利は当面上がらないってお墨付きを与えたことで、ますますドル運用の魅力が無くなった→ドル売り加速の円高
一方でお金刷りまくって、マーケットに大量の資金供給をしていることが株高の要因であることはご承知のとおり😆
それを今後も続けまっせ〜、
何ならもっと増やしまっせ〜、
というアナウンスもやったことで米株はまたまた最高値更新状態…
まとめると…
米のゼロ金利政策がなが〜く継続することと、どこもかしこもドルだらけ状態という需要と供給のギャップで米ドルの人気が低下してるせいでのドル安、結果円高
一方で、金利は上がらない安心感の中で今後もバンバンお金刷りまくってお金ジャブジャブ状態が継続するので、運用するなら株しかないじゃんってことになってるのが株高の要因
もうコロナ感染者の増加というニュースはマーケットの下落要因にはならないのです
こういうコロナをきっかけとした今まで見たことのないような規模の世界的な金融緩和政策の産物として、今まで見たこともないような株高円高という異常事態が起きているという話でした🥸
