CorePlayer

...と思ったら、さすがにちゃんと用意されていますね。デフォルトではミディアムクオリティセッティングになっていますが、High Quality にするとQVGAサイズの映像で見ることができます。これならVGA液晶で見てもぎりぎり及第点ですね。
設定は、「メニュー」「ツール」「詳細設定」「ネットワーク」で「YouTube Format」を「H264 (high Quality)」に変更すると、H264フォーマットのQVGA(320x240)サイズの動画で視聴できます。