というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Then and Now: A Look Back and Ahead at the Federal Budget」で、著者はAlan J. Auerbach（UCバークレー）、William Gale（ブルッキングス研究所）。
以下はその要旨。
It is well-understood that the U.S. faces an unsustainable fiscal future. We review historical budget trends and basic fiscal processes. We provide new estimates of the budget outlook, incorporating the recently enacted One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), and finding that the debt-GDP ratio will rise to 183% in 2054 under the OBBBA as legislated and to 199% if the temporary tax and spending provisions are made permanent. These figures compare to a current debt-GDP ratio of about 100% and a pre-OBBBA CBO analysis earlier this year that projected the 2054 debt-GDP ratio to be 154%. We estimate a fiscal gap – the permanent tax or spending changes needed to keep the 2054 debt-GDP ratio at its current level – to be about 3.4% of GDP if OBBBA is extended. We discuss the economic and political ramifications of debt and different ways to address the fiscal situation.
（拙訳）
米国の財政が今後持続不可能であることは良く理解されている。我々は過去の予算のトレンドと基本的な財政プロセスを概観する。我々は、最近成立した一つの大きくて美しい法案（OBBBA）を織り込んだ予算の見通しの新たな推計を提示し、債務GDP比率が、成立したOBBBAの下では2054年に183%になり、一時的な税と支出の条項が恒久的になれば199%になる、という発見を示す。これらの数字を、約100%の現在の債務GDP比率と、2054年の債務GDP比率が154%になるという見通しを出したOBBBA前の今年の早い時期にCBOが行った分析と対比する。我々は、OBBBAが延長された場合の財政ギャップ――2054年の債務GDP比率を現行水準に留めるために必要な恒久的な税もしくは支出の変化――がGDPの約3.4%であると推計する。我々は、債務から派生する経済的および政治的問題と、財政状況に対処する各種の方法を論じる。
財政ギャップは、問題となることの測定：イタリアが米国よりも財政的に良い状況にある理由 - himaginary’s diaryで紹介したコトリコフらの分析でも中心的な概念として用いられていた（ちなみに今回の論文では、AuerbachとKotlikoffの1991年の共著論文Generational Accounts: A Meaningful Alternative to Deficit Accounting: Tax Policy and the Economy: Vol 5を参照している）。
Auerbachは今年初めに頑健な財政安定化 - himaginary’s diaryで紹介した論文（今回の論文でも参照されている）でも財政経路を維持するための赤字削減について分析している。
