皆さん、こんにちは！
さて、「岡元兵八郎の米国株マスターへの道」というコラムで、新しく
イラン戦争の下げでの米国株は買いなのか？
「楽観論者こそ長い目で見れば勝者になる」
というものが出たので、私への備忘録も兼ねて紹介したいと思います。
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時間が無い人のために、結論はつぎのとおりです。
「もっともらしい悲観論に惑わされず、堅調な企業業績という事実に目を向け、恐怖の中で資産を拾い続ける楽観論者こそが、投資の果実を手にできる」
もう少し詳しく知りたい方のための要約です。
１．もっともらしい悲観論に惑わされない。
相場下落時には「今は待つべきだ」という悲観論が現実的で賢く聞こえますが、投資の世界ではそうした局面こそが「最良の買い場」となってきました。
・ 2025年4月の関税ショック時、市場は悲観に包まれましたが、結果的には絶好の仕込み時でした。
・ 現在の戦争による下落局面でも、さらなる悪化を懸念する声が強まっています。
・ 悲観論がもっともらしく聞こえる時こそ、あえて楽観的（オポチュニスト）な視点を持つことが、機会損失を防ぐ鍵となります。
２．恐怖のピークこそが「投資の果実」への入り口。
市場が恐怖に支配され、多くの投資家が身をすくめる局面こそ、長期的には優良資産を安く仕込む絶好の機会となります。
・ 2025年の関税ショックで下落したS&P500が、2026年1月には史上最高値を更新したように、米国株は困難を乗り越え成長し続けてきました。
・ 下落後に慌ててプットオプション（売る権利）などの防衛策を高値で買うのではなく、恐怖がピークに達した時こそ、クオリティの高いグロース銘柄を拾うべきです。
・ 1939年以降のデータでは、市場は事件発生から15〜20営業日ほどで底を打ち、事態が終結する前に反転する傾向があります。
・ 完璧な底を狙う必要はありません。下落局面で少しずつ買い進める姿勢が、半年〜9ヶ月後には大きなリターン（投資の果実）をもたらします。
３．市場の恐怖が先行する一方で、経済の基礎条件（ファンダメンタルズ）は堅調であり、この乖離こそが将来のリターンを生む源泉となります。
・消費者心理に陰りは見えますが、2026年第1四半期の利益成長率予想は、戦争開始前の10.9％から12.4％へとむしろ上昇しています。
・現在の株価下落は、企業の稼ぐ力が衰えた結果ではなく、主に投資家心理の悪化によって引き起こされています。
・大切なのは底値を当てることではなく、不安の中でも「少しずつ前に出る（買い進める）」勇気です。その姿勢が1年後のリターンを決定づけます。
原文はこちらです。
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いつものことですが、ハッチこと岡元兵八郎さんは前向きで良いですね！
私もハッチの言葉に勇気を貰い、
「少しずつですが、もう少ししたら定期買い付けを始めても良いかな！？」
と思うようになりました（笑）
ご参考まで。
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